猪价磨底致养猪业务承压，温氏股份前三季度亏近50亿元，肉鸡业务支撑Q3环比减亏27亿元

2026-10-24 · hongshufund.com

猪价磨底致养猪业务承压，温氏股份前三季度亏近50亿元，肉鸡业务支撑Q3环比减亏27亿元 10月21日， 温氏股份 披露2026年三季度报告。公司前三季度营业收入为721.97亿元，同比下降4.74%；归母净利润亏损49.61亿元，上年同期盈利52.56亿元，同比由盈转亏。公司表示，业绩变动主要系主产品肉猪价格大幅下跌，导致养猪业务出现大额亏损。 单季度来看，

猪价磨底致养猪业务承压，温氏股份前三季度亏近50亿元，肉鸡业务支撑Q3环比减亏27亿元

10月21日， 温氏股份 披露2026年三季度报告。公司前三季度营业收入为721.97亿元，同比下降4.74%；归母净利润亏损49.61亿元，上年同期盈利52.56亿元，同比由盈转亏。公司表示，业绩变动主要系主产品肉猪价格大幅下跌，导致养猪业务出现大额亏损。

单季度来看，公司第三季度实现营业收入254.5亿元，同比下降1.88%；归母净利润亏损5.96亿元，扣非净利润亏损5.2亿元。对比二季度32.96亿元的归母净亏损，公司三季度环比减亏约27亿元，亏损幅度有所收窄。

现金流方面，公司前三季度经营活动产生的现金流量净额由上年同期的81.99亿元转至-4894万元。截至2026年9月30日，公司货币资金为27.51亿元，较上年末增加171.44%，主要因公司增加现金储备；短期借款由上年末的7456万元增至46.33亿元，长期借款由8.80亿元增至74.83亿元。

从9月主产品月度销售数据看，公司两大主业呈现明显分化：7月至9月，公司肉猪销量由274.21万头增至298.83万头，收入由36.62亿元升至40.56亿元；7月毛猪销售均价10.80元/公斤，8月微升至10.86元/公斤后，9月回落至10.75元/公斤，同比下降18.44%，价格端对业绩的拖累仍在延续。公司肉鸡业务则逐月回暖，销量从11259.24万只增至12595.71万只，收入由27.21亿元增至37.31亿元，毛鸡销售均价由11.49元/公斤升至14.20元/公斤，9月同比上涨4.95%，成为平滑业绩波动的重要支撑。

国家统计局最新数据显示，截至三季度末全国 生猪 存栏42533万头，同比减少1147万头、下降2.6%；其中能繁母猪存栏3602万头，同比减少433万头、下降10.7%，降幅较二季度末扩大4.2个百分点，相当于正常保有量3750万头的96.0%。这意味着能繁母猪存栏在时隔多轮周期后首次跌破调控目标线，基础产能进入收缩区间。

对于行业后续走势，温氏股份在9月投资者交流中表示，行业普遍预期2027年行业实现盈利的确定性较高，盈利水平取决于今年三四季度猪价走势和行业产能去化情况。从历史经验看，猪价低位运行时间越长，产能去化越充分，后续价格回升积蓄的能量越大。若明年行业仍普遍未能实现盈利，行业将出现大面积产能出清，后续猪价可能进入快速上涨阶段。

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