净利润超上市公司1.5倍！多年IPO未果后，“中国彭博”将被抬进A股
2026-09-23 · hongshufund.com
净利润超上市公司1.5倍！多年IPO未果后，“中国彭博”将被抬进A股 太魔幻了！A股“华字辈”涨停潮竟然还在继续。 9月21日，全市场103只个股涨停，其中31只名称中带“华”字。 9月22日，有11只“华字辈”个股实现连板，其中 新华文轩 3连板， 新华传媒 (600825.SH)、 华媒控股 2连板。 传媒题材个股这轮涨停，直接 催化剂 或是新华传媒9月
净利润超上市公司1.5倍！多年IPO未果后，“中国彭博”将被抬进A股
太魔幻了！A股“华字辈”涨停潮竟然还在继续。
9月21日，全市场103只个股涨停，其中31只名称中带“华”字。
9月22日，有11只“华字辈”个股实现连板，其中 新华文轩 3连板， 新华传媒 (600825.SH)、 华媒控股 2连板。
传媒题材个股这轮涨停，直接 催化剂 或是新华传媒9月18日晚间披露的一份交易预案。
新华传媒拟通过发行股份的方式，购买上海界面财联社科技股份有限公司(下称“界面财联社”)100%股权。
相比“华字辈”概念炒作，这笔交易本身更引人关注。
一方面，新华传媒拟收购的界面财联社近年来收入、利润持续增长，妥妥的优质标的。
而另一方面，界面财联社早在2021年初就启动IPO辅导，谋求A股上市，却迟迟没有成功。
5年多后的今天，界面财联社将换一种方式登陆资本市场。
从资本市场反应来看，新华传媒无疑成为本轮“华字辈”行情中最受关注的个股之一。
9月22日，新华传媒报6.42元，连续第二天一字涨停，总市值约67.08亿。
不过，股价表现之外，不少人已将目光投向界面财联社的经营数据。
根据新华传媒披露的交易预案，界面财联社2024年末资产总额为17.81亿元，到2026年6月底已经增长至20.08亿元。
另外，其2024年、2025年实现营收5.91亿元、6.48亿元，2026年上半年则达到3.18亿元。
盈利方面，界面财联社2024年、2025年归母净利润分别为7301.58万元、1.08亿元，2026年上半年进一步达到8907.74万元。
按照这一盈利节奏计算，其2026年全年归母净利润或达到1.43亿元。这意味着，下半年或只需做出5400万元的净利润。
这意味着，新华传媒此次拟收购的，并不是一家处于亏损阶段的标的公司，而是一家已经具备稳定盈利能力的企业。
再看新华传媒自身。2023年至2025年，公司资产总额分别为40.60亿元、38.67亿元和37.57亿元，呈现收缩趋势。
营收则相对稳定增长，2023年至2025年分别为13.05亿元、14.32亿元和14.51亿元。
2026年上半年，公司实现营收6.31亿元，同比增长0.03%；归母净利润3276.49万元，同比增长1.29%。
更值得注意的是盈利差距。2023年至2025年，新华传媒归母净利润分别为3618.37万元、4045.82万元和4225.78万元。
仅比较2025年，界面财联社的归母净利润比新华传媒高出约1.55倍。
也就是说，一家传统 出版 发行行业的上市公司，正筹划收购一家利润规模已经明显高于自身的财经信息服务企业，这也解释了市场为何迅速给予较高关注。
交易前，新华传媒主营业务以图书发行、报刊经营等传统出版发行业务为主，而标的公司拥有互联网新闻信息采编、 金融信息服务 等相关资质。
如果交易最终完成，新华传媒的业务结构将发生明显变化：从传统出版发行向财经媒体、金融信息服务延伸。
新华传媒公告显示，本次交易尚需履行董事会、股东会审议程序，并经监管机构批准后方可实施，发行股份规模、交易对价均未确定。
对于连续两日涨停的新华传媒而言，市场正提前消化重组预期，但交易能否落地仍需等待后续方案。
把时间线拉长看，界面财联社的这次曲线上市其实并非突然出现。其背后，是一段持续十余年的资本运作史。
2012年，蓝鲸传媒成立。围绕蓝鲸财经 记者 工作平台，财经媒体品牌——蓝鲸财经——推出。
2013年10月底， 解放日报 报业集团和文汇新民联合报业集团合并成立了上海报业集团。
2014年9月22日，上海报业联手弘毅投资、国泰君安、海通证券、小米科技、奇虎360、卓尔传媒、 蓝色光标 等推出的界面新闻网站上线公测。
而在2014年9月15日，界面新闻运营主体界面(上海)网络科技有限公司(下称“界面网络”)成立。同年12月，界面新闻App正式上线。
2015年3月，蓝鲸传媒旗下财联社App上线。次年2月，“财联社电报”实现7X24小时财经资讯滚动播报。
随之而来的，还有资本的青睐。2015年7月，蓝鲸传媒获得5000万元A轮融资，由鼎晖资本领投，磐石资本、瑞业资本跟投。
2016年6月，公司宣布完成亿元B轮融资，由 天风证券 旗下天风天睿领投，小米、猎豹等机构跟投。
2017年12月，界面与蓝鲸·财联社通过换股方式完成整体合并。合并后，财联社得以享有稀缺的A级新闻牌照资源，市场当时预计两者整合后估值超过50亿元。
2018年2月，时任上海报业集团党委书记、社长裘新表示，整合后的界面·财联社将打造成为 中国移动 财经客户端领先品牌，做“中国 彭博 ”。
2020年8月，界面·财联社宣布完成C轮融资，金额超过5亿元，投资方包括中网投、徐汇国投、华闻传媒、国鑫 创投 等。
2021年1月，界面网络完成股份制改革，公司名称变更为如今的界面财联社，注册资本增加33.15%至3.6亿元。
2021年2月，界面财联社向上海证监局进行A股上市辅导备案，国泰君安担任辅导机构。
但此后几年，界面财联社的独立上市计划始终没有再进一步。2022年、2023年，上海报业集团的年度工作会议仍曾提及界面财联社IPO。
如今，新华传媒提出收购100%股权，相当于给这家谋求上市多年的财经媒体指了一条更容易的路。
从股东结构来看，这笔交易还有一个特殊之处。
交易预案披露，目前界面财联社共有13家股东，大多数具国资背景，不过内蒙古能源 化工 龙头 君正集团 子公司间接持股。
这些股东中，上海报业集团旗下全资子公司文新投资为控股股东，持股37.63%。
而上海报业集团通过直接及间接持股，合计控制新华传媒51.49%的股权，为上市公司控股股东。
因此，如果此次交易最终完成，实控人不会改变，但界面财联社将摇身一变成为上市公司的一部分。
值得一提的是，弘毅投资、小米、奇虎360等早期投资者在2020年11月前已经退出，财联社创始人徐安安已不在股东之列。
从独立上市多年未果，到如今借新华传媒即将实现曲线上市，界面财联社走到了新的节点。
新华传媒，其对界面财联社的收购预计构成重大资产重组，借此有望改善上市公司盈利能力。
界面财联社最终将以怎样的估值进入新华传媒，让我们拭目以待。
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